套利定價理論的假設

套利定價理論APT是CAPM的拓廣，由APT給出的定價模型與CAPM一樣，都是均衡狀態下的模型，不同的是APT的基礎是因素模型。套利定價理論認為，套利行為是現代有效率市場形成的一個決定因素。如果市場未達到均衡狀態的話，市場上就會存在無風險套利機會。 並且用多個因素來解釋風險資產收益，並根據無套利原則，得到風險資產均衡收益與多個因素之間存線上性關係。 而前面的CAPM模型預測所有證券的收益率都與唯一的公共因子的收益率存在著線性關係。

假設一：無摩擦的市場。

假設二：無操縱市場。

假設三：無制度限制.這些關於理想化資本市場的三個假定與資本資產定價模型中的要求是一致的。

假設四：資產收益由因素模型決定。

假設五：同質預期。

假設六：市場上存在無風險資產。

假設七：滿足無套利原理定理。